商业航天板块12月1日早盘表现强势，雷科防务、利君股份、通宇通讯、航天发展、顺灏股份纷纷涨停；航宇微、优机股份、星图测控、航天环宇、天润科技大涨超10%。
商业航天司成立
消息面上，据新华社报道，国家航天局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。
新华社表示，近年来我国商业航天在政策牵引、技术突破与市场驱动下，以全产业链协同创新，完成了历史性的跨越。国家航天局相关负责人介绍出彩速配，当前我国商业航天企业数量超600家，在确保安全的前提下逐步释放商业航天发展潜力。
此外，国家航天局近日公布推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025～2027年），提出将商业航天纳入国家航天发展总体布局，加快形成航天新质生产力，实现航天发展效能整体提升，有力支撑航天强国建设。这项计划明确，到2027年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，资源能力实现统筹建设和高效利用，行业治理能力显著提升，基本实现商业航天高质量发展。
抢占太空数据中心
这几天被广泛讨论的太空数据中心同样提振商业航天板块。“智绘星空胜算在天——太空数据中心建设工作推进会”日前在北京举办，旨在前瞻布局太空数据中心，抢占新型算力发展先机。根据方案，计划在700～800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率的集中式大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空。
国外同样在积极布局太空数据中心计划。据央视财经报道，本月初英伟达与其投资的初创公司Starcloud合作，通过太空探索技术公司的猎鹰9号火箭，成功将首个搭载H100芯片的太空数据中心卫星送入轨道。
谷歌也在本月初宣布“捕日者计划”，旨在将AI数据中心移至太空。谷歌表示出彩速配，首批试验设备预计2027年初发射，到2030年代中期，相关发射价格可能降至每公斤200美元以下。
太空探索技术公司首席执行官埃隆·马斯克表示，如果你想要得到地球上可产生的数百万倍的能量，你必须进入太空。马斯克预计四到五年间，AI计算成本最低的方法会是使用太阳能驱动的AI卫星。
融资客抢筹TOP20
在这样的背景下，商业航天板块正被杠杆资金积极抢筹。东方财富Choice数据显示，按个股融资净买卖额相加，年内杠杆资金净流入商业航天板块达248.58亿元。其中融资净买入和而泰最多，为20.45亿元。景旺电子、光库科技也被融资净买入超过10亿元，分别为13.32亿元和10.38亿元。
从股价表现来看，杠杆资金融资净买入前20个股中，和而泰、景旺电子、光库科技、华丰科技、国机精工、顺灏股份纷纷翻倍。业绩而言，光库科技、中国卫星、华丰科技、楚江新材、铂力特业绩翻倍。
可关注5大细分方向？
往后看，中航证券表示，伴随“航天强国”已经进入到建设落地阶段，我国有望落地更多支持商业航天产业发展的政策，向商业航天产业倾斜相对更多的资源。其中，以火箭与卫星为代表的空间基础设施及应用有望成为“航天强国”下的重要发展领域。各子行业的投资逻辑总结如下：
一是航天发射：随着卫星发射需求的空前增加，可复用火箭等实现低成本发射技术应用将成为行业发展提速质变点之一。建议关注已实现规模化发射或在研阶段具备先发优势的火箭总装企业、参与火箭核心环节或分系统的企业、布局火箭制造各细分领域的“军转民用”企业。
二是卫星制造：产业有望摆脱传统项目制，迎来大批量生产阶段，中长期行业的收入与净利润规模增速有望逐步提升。建议关注在通信及遥感小卫星制造领域具有批产能力、低成本及产业化能力，较高技术、正处于产业化过程的企业以及在星间链路、新型电推进、卫星网络安全防护等新兴领域布局的企业。
三是卫星通信：卫星互联网应用有望成为产业发展新动能，卫星通信产业有望在中长期维度上实现“换挡提速”。建议关注与低轨卫星互联网建设相关的配套企业、地面终端领域具备低成本及产业化能力的企业、以及航空与海洋卫星互联网市场、手机/汽车直连卫星市场、6G建设等方向。
四是卫星导航：“十四五”末及“十五五”时期，卫星导航应用市场增速有望保持年复合15%的增速，需求侧景气无忧。建议关注产业链上游的龙头企业、中游的传统龙头企业和拓展新兴领域（如自动驾驶）的企业，以及下游布局高精度导航市场和“卫星导航+”的企业。
五是卫星遥感：“十五五”时期我国卫星遥感下游应用市场需求增速有望恢复至30%左右。建议关注客户多元化、收入结构均衡的企业，拥有具有稀缺属性的遥感数据源的企业，布局“万亿国储”、“数据要素”三年行动聚焦的细分领域的企业，以及在通导领域有协同布局企业。
中信建投证券指出，回顾2025年，中国商业航天进入规模化部署阶段。GW星座和千帆星座在轨卫星均超百颗，低轨卫星互联网进入密集组网期；民营火箭企业计划完成各型火箭首飞出彩速配，切入国家级星座发射市场，提供低成本运力；工信部向三大运营商发放卫星通信业务许可，推动终端直连卫星技术向消费级市场渗透。随着商业航天司的设立和《行动计划》的发布，中国商业航天的政策框架已基本确立，2026年起有望进入常态化高频发射新阶段，建议关注低轨卫星互联网及火箭发射产业链相关投资机会。
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